MOEX: SMLT - Самолет

Доходность за полгода: -6.48%
Сектор: Строители

Текущая цена: 3706.5 ₽
Средняя цена: 6396.22 ₽

Цена по модели DDM: 221.51 ₽ -94.02%
Цена по модели DCF (ebitda): 23208.21 ₽ +526.15%
Цена по модели DCF (FCF): 1448.88 ₽ -60.91%
Цена при оценке EPS: 1281.2 ₽ -65.43%
Цена при дисконт. Net Income: 7647.28 ₽ +106.32%
Средняя цена у аналитиков: 4570.25 ₽ +23.3%

5/10

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - Справедливая цена
DPS — Текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
Справедливая цена = 221.51 ₽
Текущая цена = 3 706.5 ₽ (разница = -94.02%)

Данные

Discounted Cash Flow (На основе on EBITDA)

Данные

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 280.92
Ebitda Yield = 0.4227
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 24.1
Debt = 298.6
Market Cap = 228.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 228.3 / (228.3 + 298.6) = 0.4333
Weight Cost Debt = 100% - 0.4333 = 0.5667
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = -0.2042
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + -0.2042 * 5.91 + 12.94 = 0.1942
WACC = (24.1 / 298.6) * (100% - 0.4333) * (1 - 0.2) + 0.1942 + 0.4333 = 6.51
Terminal Value = Discount (280.92 * (1 + 0.4227) / (6.51 - 0.4227)) = 815.35
Company Value = ∑ (280.92 / (1 + 6.51) ^ 5) = 623.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (815.35 + 623.56) / 62000000 = 23208.21

Discounted Cash Flow (На основе on FCF)

Данные

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 16755.12
FCF Yield = -3.66
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 24.1
Debt = 298.6
Market Cap = 228.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 228.3 / (228.3 + 298.6) = 0.4333
Weight Cost Debt = 100% - 0.4333 = 0.5667
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = -0.2042
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + -0.2042 * 5.91 + 12.94 = 0.1942
WACC = (24.1 / 298.6) * (100% - 0.4333) * (1 - 0.2) + 0.1942 + 0.4333 = 6.51
Terminal Value = Discount (16755.12 * (1 + -3.66) / (6.51 - -3.66)) = -8727.27
Company Value = ∑ (16755.12 / (1 + 6.51) ^ 5) = 8817.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8727.27 + 8817.1) / 62000000 = 1448.88

Цена при оценке EPS

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = Ключевая ставка
Справедливая цена = 1 281.2 ₽
Текущая цена = 3 706.5 ₽ (разница = -65.43%)

Данные

Цена при дисконт. Net Income

Price = Fair cap / Count shares
Price - Справедливая цена
Fair cap — Справедливая капитализация
Count shares - Количество акций
Fair cap = Avg(P/E) * Discount Net Income(5)
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Справедливая цена = 7 647.28 ₽
Текущая цена = 3 706.5 ₽ (разница = +106.32%)

Данные

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 99.24
Net Income Yield = 0.5415
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 24.1
Debt = 298.6
Market Cap = 228.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 228.3 / (228.3 + 298.6) = 0.4333
Weight Cost Debt = 100% - 0.4333 = 0.5667
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = -0.2042
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + -0.2042 * 5.91 + 12.94 = 0.1942
WACC = (24.1 / 298.6) * (100% - 0.4333) * (1 - 0.2) + 0.1942 + 0.4333 = 6.51
Avg P/E = 6.55
Fair cap = 99.24 * (1 + 0.5415) / (6.51 - 0.5415) * 6.55 = 474131202808.53
Price = 474131202808.53 / 62000000 = 7647.28

Средняя цена у аналитиков

Справедливая цена = 4 570.25 ₽
Текущая цена = 3 706.5 ₽ (разница = +23.3%)

Аналитик	Прогноз цены	Изменения	Дата прогноза	Дата окончания
БКС	4700 ₽	+993.5 ₽ (26.8%)	30.01.2024	28.07.2024
Риком-Траст	4427.5 ₽	+721 ₽ (19.45%)	13.12.2023	14.03.2024
SberCIB	4449 ₽	+742.5 ₽ (20.03%)	17.10.2023	16.10.2024
Invest Heroes	5245 ₽	+1538.5 ₽ (41.51%)	19.09.2023	18.09.2024
Тинькофф	4400 ₽	+693.5 ₽ (18.71%)	28.07.2023	27.07.2024
КИТ Финанс	4200 ₽	+493.5 ₽ (13.31%)	27.07.2023	26.07.2024

Investing Port

MOEX: SMLT - Самолет

Dividend Discount Model

Discounted Cash Flow (На основе on EBITDA)

Discounted Cash Flow (На основе on FCF)

Цена при оценке EPS

Цена при дисконт. Net Income

Средняя цена у аналитиков