NASDAQ: AAOI - Applied Optoelectronics, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.75
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 11.88 + (11.88 * 9.66% / 100) = 13.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0175
Ebitda Yield = -0.0817
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0094
Debt = 0.1163
Market Cap = 0.1358
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1358 / (0.1358 + 0.1163) = 0.5386
Weight Cost Debt = 100% - 0.5386 = 0.4614
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 10.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 10.51 * 5.94 + 0 = 0.6489
WACC = (0.0094 / 0.1163) * (100% - 0.5386) * (1 - 0.21) + 0.6489 + 0.5386 = 6.72
Terminal Value = Discount (-0.0175 * (1 + -0.0817) / (6.72 - -0.0817)) = -0.0781
Company Value = ∑ (-0.0175 / (1 + 6.72) ^ 5) = -0.0875
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0781 + -0.0875) / 31940000 = -5.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0167
FCF Yield = -0.0607
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0094
Debt = 0.1163
Market Cap = 0.1358
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1358 / (0.1358 + 0.1163) = 0.5386
Weight Cost Debt = 100% - 0.5386 = 0.4614
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 10.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 10.51 * 5.94 + 0 = 0.6489
WACC = (0.0094 / 0.1163) * (100% - 0.5386) * (1 - 0.21) + 0.6489 + 0.5386 = 6.72
Terminal Value = Discount (-0.0167 * (1 + -0.0607) / (6.72 - -0.0607)) = -0.0885
Company Value = ∑ (-0.0167 / (1 + 6.72) ^ 5) = -0.0791
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0885 + -0.0791) / 31940000 = -5.25