NASDAQ: APLD - Applied Blockchain, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4853
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.4853 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 4.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3032
Ebitda Yield = 0.5247
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0918
Market Cap = 0.6237
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6237 / (0.6237 + 0.0918) = 0.8717
Weight Cost Debt = 100% - 0.8717 = 0.1283
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 3.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 3.46 * 5.94 + 0 = 0.2354
WACC = (0.002 / 0.0918) * (100% - 0.8717) * (1 - 0.21) + 0.2354 + 0.8717 = 1.9113
Terminal Value = Discount (-0.3032 * (1 + 0.5247) / (1.9113 - 0.5247)) = -0.8318
Company Value = ∑ (-0.3032 / (1 + 1.9113) ^ 5) = -0.7209
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.8318 + -0.7209) / 93980000 = -16.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.1329
FCF Yield = 0.7329
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0918
Market Cap = 0.6237
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6237 / (0.6237 + 0.0918) = 0.8717
Weight Cost Debt = 100% - 0.8717 = 0.1283
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 3.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 3.46 * 5.94 + 0 = 0.2354
WACC = (0.002 / 0.0918) * (100% - 0.8717) * (1 - 0.21) + 0.2354 + 0.8717 = 1.9113
Terminal Value = Discount (-1.1329 * (1 + 0.7329) / (1.9113 - 0.7329)) = -2.5
Company Value = ∑ (-1.1329 / (1 + 1.9113) ^ 5) = -2.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.5 + -2.33) / 93980000 = -51.37