NASDAQ: COHR - Coherent, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.84
CAGR EPS = 18.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 71.36 + (71.36 * 18.46% / 100) = 84.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 11.02
Ebitda Yield = 0.744
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2885
Debt = 4.3
Market Cap = 4.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.8 / (4.8 + 4.3) = 0.5273
Weight Cost Debt = 100% - 0.5273 = 0.4727
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.75
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.75 * 5.94 + 0 = 0.1326
WACC = (0.2885 / 4.3) * (100% - 0.5273) * (1 - 0.21) + 0.1326 + 0.5273 = 5.34
Terminal Value = Discount (11.02 * (1 + 0.744) / (5.34 - 0.744)) = 21.45
Company Value = ∑ (11.02 / (1 + 5.34) ^ 5) = 19.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (21.45 + 19.73) / 151640000 = 271.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.241
FCF Yield = 0.0391
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2885
Debt = 4.3
Market Cap = 4.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.8 / (4.8 + 4.3) = 0.5273
Weight Cost Debt = 100% - 0.5273 = 0.4727
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.75
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.75 * 5.94 + 0 = 0.1326
WACC = (0.2885 / 4.3) * (100% - 0.5273) * (1 - 0.21) + 0.1326 + 0.5273 = 5.34
Terminal Value = Discount (0.241 * (1 + 0.0391) / (5.34 - 0.0391)) = 13.51
Company Value = ∑ (0.241 / (1 + 5.34) ^ 5) = 0.9548
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.51 + 0.9548) / 151640000 = 95.4