NASDAQ: COHR - Coherent, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.8859
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.8859 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 64.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0149
Ebitda Yield = -0.2162
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2869
Debt = 4.49
Market Cap = 4.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.8 / (4.8 + 4.49) = 0.5167
Weight Cost Debt = 100% - 0.5167 = 0.4833
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.07
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.07 * 5.94 + 0 = 0.1529
WACC = (0.2869 / 4.49) * (100% - 0.5167) * (1 - 0.21) + 0.1529 + 0.5167 = 5.1
Terminal Value = Discount (0.0149 * (1 + -0.2162) / (5.1 - -0.2162)) = 0.0341
Company Value = ∑ (0.0149 / (1 + 5.1) ^ 5) = 0.1137
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0341 + 0.1137) / 137580000 = 1.0744

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7184
FCF Yield = 0.294
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2869
Debt = 4.49
Market Cap = 4.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.8 / (4.8 + 4.49) = 0.5167
Weight Cost Debt = 100% - 0.5167 = 0.4833
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.07
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.07 * 5.94 + 0 = 0.1529
WACC = (0.2869 / 4.49) * (100% - 0.5167) * (1 - 0.21) + 0.1529 + 0.5167 = 5.1
Terminal Value = Discount (0.7184 * (1 + 0.294) / (5.1 - 0.294)) = 2.98
Company Value = ∑ (0.7184 / (1 + 5.1) ^ 5) = 1.9286
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.98 + 1.9286) / 137580000 = 35.7