NASDAQ: CPRT - Copart

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.4
CAGR EPS = -0.9957%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.4 * (1 + -0.9957%) / (0.0458 * 2) = 15.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.42
Ebitda Yield = 0.0897
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1457
Debt = 0.1187
Market Cap = 41.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 41.68 / (41.68 + 0.1187) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 2.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.94 * 5.94 + 0 = 0.2006
WACC = (0.1457 / 0.1187) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + 0.2006 + 0.9972 = 96.16
Terminal Value = Discount (2.42 * (1 + 0.0897) / (96.16 - 0.0897)) = 0.104
Company Value = ∑ (2.42 / (1 + 96.16) ^ 5) = 1.86
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.104 + 1.86) / 966650000 = 2.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.4
FCF Yield = 0.2006
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1457
Debt = 0.1187
Market Cap = 41.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 41.68 / (41.68 + 0.1187) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 2.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.94 * 5.94 + 0 = 0.2006
WACC = (0.1457 / 0.1187) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + 0.2006 + 0.9972 = 96.16
Terminal Value = Discount (2.4 * (1 + 0.2006) / (96.16 - 0.2006)) = 0.1303
Company Value = ∑ (2.4 / (1 + 96.16) ^ 5) = 1.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1303 + 1.39) / 966650000 = 1.57