NASDAQ: DLHC - DLH Holdings Corp.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1012
CAGR EPS = -24.34%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1012 * (1 + -24.34%) / (0.0533 * 2) = 0.7182

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0887
Ebitda Yield = 0.171
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0163
Debt = 0.1917
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1917) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.997
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.997 * 5.94 + 0 = -0.0303
WACC = (0.0163 / 0.1917) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0303 + 0 = 6.72
Terminal Value = Discount (0.0887 * (1 + 0.171) / (6.72 - 0.171)) = 0.7231
Company Value = ∑ (0.0887 / (1 + 6.72) ^ 5) = 0.2685
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7231 + 0.2685) / 14430000 = 68.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0473
FCF Yield = 0.0924
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0163
Debt = 0.1917
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1917) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.997
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.997 * 5.94 + 0 = -0.0303
WACC = (0.0163 / 0.1917) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0303 + 0 = 6.72
Terminal Value = Discount (0.0473 * (1 + 0.0924) / (6.72 - 0.0924)) = 1.4792
Company Value = ∑ (0.0473 / (1 + 6.72) ^ 5) = 0.1631
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.4792 + 0.1631) / 14430000 = 113.82