NASDAQ: DLTR - Dollar Tree

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4.55
CAGR EPS = -205.56%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -205.56% / 100) = 55.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0
Ebitda Yield = -1.16
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1068
Debt = 10.39
Market Cap = 31.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.47 / (31.47 + 10.39) = 0.7518
Weight Cost Debt = 100% - 0.7518 = 0.2482
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.0063
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.0063 * 5.94 + 0 = 0.0286
WACC = (0.1068 / 10.39) * (100% - 0.7518) * (1 - 0.21) + 0.0286 + 0.7518 = 0.8277
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.16) / (0.8277 - -1.16)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 0.8277) ^ 5) = 0.0056
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0056) / 219500000 = 0.0255

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4309
FCF Yield = -0.0567
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1068
Debt = 10.39
Market Cap = 31.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.47 / (31.47 + 10.39) = 0.7518
Weight Cost Debt = 100% - 0.7518 = 0.2482
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.0063
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.0063 * 5.94 + 0 = 0.0286
WACC = (0.1068 / 10.39) * (100% - 0.7518) * (1 - 0.21) + 0.0286 + 0.7518 = 0.8277
Terminal Value = Discount (0.4309 * (1 + -0.0567) / (0.8277 - -0.0567)) = 6
Company Value = ∑ (0.4309 / (1 + 0.8277) ^ 5) = 2.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6 + 2.37) / 219500000 = 38.16