NASDAQ: GPRE - Green Plains Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.5878
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.5878 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 17.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1118
Ebitda Yield = 0.1827
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0377
Debt = 0.6765
Market Cap = 1.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.89 / (1.89 + 0.6765) = 0.7364
Weight Cost Debt = 100% - 0.7364 = 0.2636
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.9729
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.9729 * 5.94 + 0 = -0.0845
WACC = (0.0377 / 0.6765) * (100% - 0.7364) * (1 - 0.21) + -0.0845 + 0.7364 = 4.31
Terminal Value = Discount (0.1118 * (1 + 0.1827) / (4.31 - 0.1827)) = 0.7667
Company Value = ∑ (0.1118 / (1 + 4.31) ^ 5) = 0.3576
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7667 + 0.3576) / 58810000 = 19.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0349
FCF Yield = -0.0757
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0377
Debt = 0.6765
Market Cap = 1.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.89 / (1.89 + 0.6765) = 0.7364
Weight Cost Debt = 100% - 0.7364 = 0.2636
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.9729
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.9729 * 5.94 + 0 = -0.0845
WACC = (0.0377 / 0.6765) * (100% - 0.7364) * (1 - 0.21) + -0.0845 + 0.7364 = 4.31
Terminal Value = Discount (-0.0349 * (1 + -0.0757) / (4.31 - -0.0757)) = -0.2197
Company Value = ∑ (-0.0349 / (1 + 4.31) ^ 5) = -0.1825
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2197 + -0.1825) / 58810000 = -6.84

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.0636
Net Income Yield = -0.0739
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0377
Debt = 0.6765
Market Cap = 1.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.89 / (1.89 + 0.6765) = 0.7364
Weight Cost Debt = 100% - 0.7364 = 0.2636
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.9729
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.9729 * 5.94 + 0 = -0.0845
WACC = (0.0377 / 0.6765) * (100% - 0.7364) * (1 - 0.21) + -0.0845 + 0.7364 = 4.31
Avg P/E = -5.39
Fair cap = -0.0636 * (1 + -0.0739) / (4.31 - -0.0739) * -5.39 = 277798667.49
Price = 277798667.49 / 58810000 = 4.72