NASDAQ: GPRE - Green Plains Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0533
Ebitda Yield = 0.1553
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0377
Debt = 0.6765
Market Cap = 1.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.89 / (1.89 + 0.6765) = 0.7364
Weight Cost Debt = 100% - 0.7364 = 0.2636
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.32 * 5.94 + 0 = -0.1029
WACC = (0.0377 / 0.6765) * (100% - 0.7364) * (1 - 0.21) + -0.1029 + 0.7364 = 4.29
Terminal Value = Discount (0.0533 * (1 + 0.1553) / (4.29 - 0.1553)) = 0.4443
Company Value = ∑ (0.0533 / (1 + 4.29) ^ 5) = 0.1778
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4443 + 0.1778) / 58810000 = 10.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0565
FCF Yield = -0.0356
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0377
Debt = 0.6765
Market Cap = 1.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.89 / (1.89 + 0.6765) = 0.7364
Weight Cost Debt = 100% - 0.7364 = 0.2636
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.32 * 5.94 + 0 = -0.1029
WACC = (0.0377 / 0.6765) * (100% - 0.7364) * (1 - 0.21) + -0.1029 + 0.7364 = 4.29
Terminal Value = Discount (-0.0565 * (1 + -0.0356) / (4.29 - -0.0356)) = -0.562
Company Value = ∑ (-0.0565 / (1 + 4.29) ^ 5) = -0.2693
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.562 + -0.2693) / 58810000 = -14.14

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.5878
CAGR EPS = -13.08
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.5878 * (1 + -13.08) / (0.0533 * 2) = 18.9

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.1002
Net Income Yield = -0.036
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0377
Debt = 0.6765
Market Cap = 1.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.89 / (1.89 + 0.6765) = 0.7364
Weight Cost Debt = 100% - 0.7364 = 0.2636
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.32 * 5.94 + 0 = -0.1029
WACC = (0.0377 / 0.6765) * (100% - 0.7364) * (1 - 0.21) + -0.1029 + 0.7364 = 4.29
Avg P/E = -5.39
Fair cap = -0.1002 * (1 + -0.036) / (4.29 - -0.036) * -5.39 = 437750539.35
Price = 437750539.35 / 58810000 = 7.44