NASDAQ: IGMS - IGM Biosciences, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.9375
Ebitda Yield = 0.3172
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.0405
Market Cap = 0.4518
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4518 / (0.4518 + 0.0405) = 0.9177
Weight Cost Debt = 100% - 0.9177 = 0.0823
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 2.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 2.48 * 5.94 + 0 = 0.1823
WACC = (0.0069 / 0.0405) * (100% - 0.9177) * (1 - 0.21) + 0.1823 + 0.9177 = 13.5
Terminal Value = Discount (-0.9375 * (1 + 0.3172) / (13.5 - 0.3172)) = -3.6
Company Value = ∑ (-0.9375 / (1 + 13.5) ^ 5) = -1.8887
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.6 + -1.8887) / 52310000 = -104.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0197
FCF Yield = -0.0747
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.0405
Market Cap = 0.4518
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4518 / (0.4518 + 0.0405) = 0.9177
Weight Cost Debt = 100% - 0.9177 = 0.0823
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 2.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 2.48 * 5.94 + 0 = 0.1823
WACC = (0.0069 / 0.0405) * (100% - 0.9177) * (1 - 0.21) + 0.1823 + 0.9177 = 13.5
Terminal Value = Discount (-0.0197 * (1 + -0.0747) / (13.5 - -0.0747)) = -0.0462
Company Value = ∑ (-0.0197 / (1 + 13.5) ^ 5) = -0.0822
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0462 + -0.0822) / 52310000 = -2.45

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4.71
CAGR EPS = 13.06
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -4.71 * (1 + 13.06) / (0.0533 * 2) = 7.42

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.8829
Net Income Yield = 0.3193
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.0405
Market Cap = 0.4518
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4518 / (0.4518 + 0.0405) = 0.9177
Weight Cost Debt = 100% - 0.9177 = 0.0823
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 2.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 2.48 * 5.94 + 0 = 0.1823
WACC = (0.0069 / 0.0405) * (100% - 0.9177) * (1 - 0.21) + 0.1823 + 0.9177 = 13.5
Avg P/E = -17.79
Fair cap = -0.8829 * (1 + 0.3193) / (13.5 - 0.3193) * -17.79 = 8338068608.37
Price = 8338068608.37 / 52310000 = 159.4