NASDAQ: IGMS - IGM Biosciences, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4.71
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -4.71 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 9.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.08
Ebitda Yield = 0.3345
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.0405
Market Cap = 0.4518
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4518 / (0.4518 + 0.0405) = 0.9177
Weight Cost Debt = 100% - 0.9177 = 0.0823
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.5596
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.5596 * 5.94 + 0 = -0.0035
WACC = (0.0069 / 0.0405) * (100% - 0.9177) * (1 - 0.21) + -0.0035 + 0.9177 = 13.33
Terminal Value = Discount (-1.08 * (1 + 0.3345) / (13.33 - 0.3345)) = -3.83
Company Value = ∑ (-1.08 / (1 + 13.33) ^ 5) = -2.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.83 + -2.14) / 52310000 = -114.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.6796
FCF Yield = 0.2714
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.0405
Market Cap = 0.4518
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4518 / (0.4518 + 0.0405) = 0.9177
Weight Cost Debt = 100% - 0.9177 = 0.0823
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.5596
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.5596 * 5.94 + 0 = -0.0035
WACC = (0.0069 / 0.0405) * (100% - 0.9177) * (1 - 0.21) + -0.0035 + 0.9177 = 13.33
Terminal Value = Discount (-0.6796 * (1 + 0.2714) / (13.33 - 0.2714)) = -3.35
Company Value = ∑ (-0.6796 / (1 + 13.33) ^ 5) = -1.4633
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.35 + -1.4633) / 52310000 = -91.97