NASDAQ: IIVI - II-VI Incorporated

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.77
CAGR EPS = -42.27%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.77 * (1 + -42.27%) / (0.0433 * 2) = 18.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.68
Ebitda Yield = 0.5741
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1213
Debt = 2.44
Market Cap = 4.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.76 / (4.76 + 2.44) = 0.6611
Weight Cost Debt = 100% - 0.6611 = 0.3389
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0275
WACC = (0.1213 / 2.44) * (100% - 0.6611) * (1 - 0.21) + 0.0275 + 0.6611 = 3.92
Terminal Value = Discount (3.68 * (1 + 0.5741) / (3.92 - 0.5741)) = 8.94
Company Value = ∑ (3.68 / (1 + 3.92) ^ 5) = 7.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.94 + 7.82) / 84830000 = 197.66