NASDAQ: LGIH - LGI Homes, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4238
Ebitda Yield = 0.057
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0876
Debt = 1.3577
Market Cap = 2.78
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.78 / (2.78 + 1.3577) = 0.6719
Weight Cost Debt = 100% - 0.6719 = 0.3281
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.7792
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.7792 * 5.94 + 0 = -0.0127
WACC = (0.0876 / 1.3577) * (100% - 0.6719) * (1 - 0.21) + -0.0127 + 0.6719 = 5.05
Terminal Value = Discount (0.4238 * (1 + 0.057) / (5.05 - 0.057)) = 54.36
Company Value = ∑ (0.4238 / (1 + 5.05) ^ 5) = 1.6358
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (54.36 + 1.6358) / 23650000 = 2367.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.4475
FCF Yield = 0.2357
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0876
Debt = 1.3577
Market Cap = 2.78
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.78 / (2.78 + 1.3577) = 0.6719
Weight Cost Debt = 100% - 0.6719 = 0.3281
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.7792
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.7792 * 5.94 + 0 = -0.0127
WACC = (0.0876 / 1.3577) * (100% - 0.6719) * (1 - 0.21) + -0.0127 + 0.6719 = 5.05
Terminal Value = Discount (-0.4475 * (1 + 0.2357) / (5.05 - 0.2357)) = -2.33
Company Value = ∑ (-0.4475 / (1 + 5.05) ^ 5) = -1.2973
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.33 + -1.2973) / 23650000 = -153.53

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 8.42
CAGR EPS = -7.98
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 8.42 * (1 + -7.98) / (0.0533 * 2) = 72.69

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.389
Net Income Yield = 0.072
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0876
Debt = 1.3577
Market Cap = 2.78
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.78 / (2.78 + 1.3577) = 0.6719
Weight Cost Debt = 100% - 0.6719 = 0.3281
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.7792
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.7792 * 5.94 + 0 = -0.0127
WACC = (0.0876 / 1.3577) * (100% - 0.6719) * (1 - 0.21) + -0.0127 + 0.6719 = 5.05
Avg P/E = 8.63
Fair cap = 0.389 * (1 + 0.072) / (5.05 - 0.072) * 8.63 = 2624825385.65
Price = 2624825385.65 / 23650000 = 110.99