NASDAQ: MEDP - Medpace Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 12.63
CAGR EPS = 26.76%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 12.63 * (1 + 26.76%) / (0.0433 * 2) = 184.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9093
Ebitda Yield = 0.1527
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.025
Debt = 0.1421
Market Cap = 7.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.63 / (7.63 + 0.1421) = 0.9817
Weight Cost Debt = 100% - 0.9817 = 0.0183
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = -0.1637
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.1637 * 5.94 + 0 = 0.0185
WACC = (0.025 / 0.1421) * (100% - 0.9817) * (1 - 0.21) + 0.0185 + 0.9817 = 13.78
Terminal Value = Discount (0.9093 * (1 + 0.1527) / (13.78 - 0.1527)) = 36.86
Company Value = ∑ (0.9093 / (1 + 13.78) ^ 5) = 2.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (36.86 + 2.32) / 32009999 = 1224.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.36
FCF Yield = 0.1742
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.025
Debt = 0.1421
Market Cap = 7.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.63 / (7.63 + 0.1421) = 0.9817
Weight Cost Debt = 100% - 0.9817 = 0.0183
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = -0.1637
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.1637 * 5.94 + 0 = 0.0185
WACC = (0.025 / 0.1421) * (100% - 0.9817) * (1 - 0.21) + 0.0185 + 0.9817 = 13.78
Terminal Value = Discount (1.36 * (1 + 0.1742) / (13.78 - 0.1742)) = 22.95
Company Value = ∑ (1.36 / (1 + 13.78) ^ 5) = 3.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.95 + 3.35) / 32009999 = 821.46