NASDAQ: MGNX - MacroGenics, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1463
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.1463 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 4.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1527
Ebitda Yield = -0.0075
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.034
Market Cap = 0.306
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.306 / (0.306 + 0.034) = 0.9
Weight Cost Debt = 100% - 0.9 = 0.1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -6.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -6.42 * 5.94 + 0 = -0.3519
WACC = (0.0014 / 0.034) * (100% - 0.9) * (1 - 0.21) + -0.3519 + 0.9 = 2.91
Terminal Value = Discount (-0.1527 * (1 + -0.0075) / (2.91 - -0.0075)) = -3.59
Company Value = ∑ (-0.1527 / (1 + 2.91) ^ 5) = -0.7123
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.59 + -0.7123) / 61930000 = -69.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0518
FCF Yield = -0.0833
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.034
Market Cap = 0.306
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.306 / (0.306 + 0.034) = 0.9
Weight Cost Debt = 100% - 0.9 = 0.1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -6.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -6.42 * 5.94 + 0 = -0.3519
WACC = (0.0014 / 0.034) * (100% - 0.9) * (1 - 0.21) + -0.3519 + 0.9 = 2.91
Terminal Value = Discount (-0.0518 * (1 + -0.0833) / (2.91 - -0.0833)) = -0.3663
Company Value = ∑ (-0.0518 / (1 + 2.91) ^ 5) = -0.2866
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3663 + -0.2866) / 61930000 = -10.54