NASDAQ: MNST - Monster Beverage

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.924
Ebitda Yield = 0.0287
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1151
Debt = 0.066
Market Cap = 60.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 60.09 / (60.09 + 0.066) = 0.9989
Weight Cost Debt = 100% - 0.9989 = 0.0011
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.3306
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.3306 * 5.94 + 0 = 0.0152
WACC = (0.1151 / 0.066) * (100% - 0.9989) * (1 - 0.21) + 0.0152 + 0.9989 = 136.41
Terminal Value = Discount (1.924 * (1 + 0.0287) / (136.41 - 0.0287)) = 0.0201
Company Value = ∑ (1.924 / (1 + 136.41) ^ 5) = 1.2664
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0201 + 1.2664) / 1057979999 = 1.216

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.1679
FCF Yield = 0.0139
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1151
Debt = 0.066
Market Cap = 60.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 60.09 / (60.09 + 0.066) = 0.9989
Weight Cost Debt = 100% - 0.9989 = 0.0011
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.3306
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.3306 * 5.94 + 0 = 0.0152
WACC = (0.1151 / 0.066) * (100% - 0.9989) * (1 - 0.21) + 0.0152 + 0.9989 = 136.41
Terminal Value = Discount (1.1679 * (1 + 0.0139) / (136.41 - 0.0139)) = 0.0119
Company Value = ∑ (1.1679 / (1 + 136.41) ^ 5) = 0.8066
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0119 + 0.8066) / 1057979999 = 0.7737

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.5416
CAGR EPS = 3.15
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.5416 * (1 + 3.15) / (0.0533 * 2) = 14.92

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 1.4553
Net Income Yield = 0.0244
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1151
Debt = 0.066
Market Cap = 60.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 60.09 / (60.09 + 0.066) = 0.9989
Weight Cost Debt = 100% - 0.9989 = 0.0011
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.3306
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.3306 * 5.94 + 0 = 0.0152
WACC = (0.1151 / 0.066) * (100% - 0.9989) * (1 - 0.21) + 0.0152 + 0.9989 = 136.41
Avg P/E = 46.73
Fair cap = 1.4553 * (1 + 0.0244) / (136.41 - 0.0244) * 46.73 = 920856763.19
Price = 920856763.19 / 1057979999 = 0.8704