NASDAQ: MODV - ModivCare Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -14.43
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -14.43 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 23.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.314
Ebitda Yield = 0.534
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0691
Debt = 1.1401
Market Cap = 0.5836
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5836 / (0.5836 + 1.1401) = 0.3386
Weight Cost Debt = 100% - 0.3386 = 0.6614
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.741
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.741 * 5.94 + 0 = -0.0737
WACC = (0.0691 / 1.1401) * (100% - 0.3386) * (1 - 0.21) + -0.0737 + 0.3386 = 4.75
Terminal Value = Discount (1.314 * (1 + 0.534) / (4.75 - 0.534)) = 3.29
Company Value = ∑ (1.314 / (1 + 4.75) ^ 5) = 2.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.29 + 2.8) / 14170000 = 429.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0321
FCF Yield = -1.7614
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0691
Debt = 1.1401
Market Cap = 0.5836
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5836 / (0.5836 + 1.1401) = 0.3386
Weight Cost Debt = 100% - 0.3386 = 0.6614
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.741
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.741 * 5.94 + 0 = -0.0737
WACC = (0.0691 / 1.1401) * (100% - 0.3386) * (1 - 0.21) + -0.0737 + 0.3386 = 4.75
Terminal Value = Discount (0.0321 * (1 + -1.7614) / (4.75 - -1.7614)) = -0.0107
Company Value = ∑ (0.0321 / (1 + 4.75) ^ 5) = 0.0634
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0107 + 0.0634) / 14170000 = 3.72