NASDAQ: MRCY - Mercury Systems, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.195
Ebitda Yield = 0.0482
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0252
Debt = 0.5783
Market Cap = 2.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.18 / (2.18 + 0.5783) = 0.7903
Weight Cost Debt = 100% - 0.7903 = 0.2097
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.5213
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.5213 * 5.94 + 0 = 0.0026
WACC = (0.0252 / 0.5783) * (100% - 0.7903) * (1 - 0.21) + 0.0026 + 0.7903 = 3.42
Terminal Value = Discount (0.195 * (1 + 0.0482) / (3.42 - 0.0482)) = 12.3
Company Value = ∑ (0.195 / (1 + 3.42) ^ 5) = 0.8025
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (12.3 + 0.8025) / 56550000 = 231.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0099
FCF Yield = -1.6415
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0252
Debt = 0.5783
Market Cap = 2.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.18 / (2.18 + 0.5783) = 0.7903
Weight Cost Debt = 100% - 0.7903 = 0.2097
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.5213
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.5213 * 5.94 + 0 = 0.0026
WACC = (0.0252 / 0.5783) * (100% - 0.7903) * (1 - 0.21) + 0.0026 + 0.7903 = 3.42
Terminal Value = Discount (0.0099 * (1 + -1.6415) / (3.42 - -1.6415)) = -0.0032
Company Value = ∑ (0.0099 / (1 + 3.42) ^ 5) = 0.0382
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0032 + 0.0382) / 56550000 = 0.619

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.501
CAGR EPS = -179.68
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.501 * (1 + -179.68) / (0.0533 * 2) = 3.74

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.000647
Net Income Yield = -0.3088
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0252
Debt = 0.5783
Market Cap = 2.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.18 / (2.18 + 0.5783) = 0.7903
Weight Cost Debt = 100% - 0.7903 = 0.2097
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.5213
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.5213 * 5.94 + 0 = 0.0026
WACC = (0.0252 / 0.5783) * (100% - 0.7903) * (1 - 0.21) + 0.0026 + 0.7903 = 3.42
Avg P/E = 69.45
Fair cap = 0.000647 * (1 + -0.3088) / (3.42 - -0.3088) * 69.45 = 37966135.41
Price = 37966135.41 / 56550000 = 0.6714