NASDAQ: MTSI - MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4145
Ebitda Yield = 0.1729
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0084
Debt = 0.4801
Market Cap = 5.1
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.1 / (5.1 + 0.4801) = 0.914
Weight Cost Debt = 100% - 0.914 = 0.086
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.243
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.243 * 5.94 + 0 = 0.1086
WACC = (0.0084 / 0.4801) * (100% - 0.914) * (1 - 0.21) + 0.1086 + 0.914 = 1.4689
Terminal Value = Discount (0.4145 * (1 + 0.1729) / (1.4689 - 0.1729)) = 2.86
Company Value = ∑ (0.4145 / (1 + 1.4689) ^ 5) = 1.4726
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.86 + 1.4726) / 71500000 = 60.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9876
FCF Yield = 0.4756
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0084
Debt = 0.4801
Market Cap = 5.1
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.1 / (5.1 + 0.4801) = 0.914
Weight Cost Debt = 100% - 0.914 = 0.086
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.243
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.243 * 5.94 + 0 = 0.1086
WACC = (0.0084 / 0.4801) * (100% - 0.914) * (1 - 0.21) + 0.1086 + 0.914 = 1.4689
Terminal Value = Discount (0.9876 * (1 + 0.4756) / (1.4689 - 0.4756)) = 2.94
Company Value = ∑ (0.9876 / (1 + 1.4689) ^ 5) = 2.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.94 + 2.49) / 71500000 = 75.91

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.2807
CAGR EPS = 30.99
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.2807 * (1 + 30.99) / (0.0533 * 2) = 15.74

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.7685
Net Income Yield = 0.1865
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0084
Debt = 0.4801
Market Cap = 5.1
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.1 / (5.1 + 0.4801) = 0.914
Weight Cost Debt = 100% - 0.914 = 0.086
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.243
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.243 * 5.94 + 0 = 0.1086
WACC = (0.0084 / 0.4801) * (100% - 0.914) * (1 - 0.21) + 0.1086 + 0.914 = 1.4689
Avg P/E = 4.02
Fair cap = 0.7685 * (1 + 0.1865) / (1.4689 - 0.1865) * 4.02 = 2873945095.52
Price = 2873945095.52 / 71500000 = 40.2