NASDAQ: NTGR - NETGEAR, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.57
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.57 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 14.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0036
Ebitda Yield = -1.6393
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000902
Debt = 0.0416
Market Cap = 0.376
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.376 / (0.376 + 0.0416) = 0.9004
Weight Cost Debt = 100% - 0.9004 = 0.0996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.6637
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.6637 * 5.94 + 0 = 0.0691
WACC = (0.000902 / 0.0416) * (100% - 0.9004) * (1 - 0.21) + 0.0691 + 0.9004 = 1.7597
Terminal Value = Discount (0.0036 * (1 + -1.6393) / (1.7597 - -1.6393)) = -0.0013
Company Value = ∑ (0.0036 / (1 + 1.7597) ^ 5) = 0.0141
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0013 + 0.0141) / 29360000 = 0.4376

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.06
FCF Yield = 1.0945
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000902
Debt = 0.0416
Market Cap = 0.376
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.376 / (0.376 + 0.0416) = 0.9004
Weight Cost Debt = 100% - 0.9004 = 0.0996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.6637
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.6637 * 5.94 + 0 = 0.0691
WACC = (0.000902 / 0.0416) * (100% - 0.9004) * (1 - 0.21) + 0.0691 + 0.9004 = 1.7597
Terminal Value = Discount (2.06 * (1 + 1.0945) / (1.7597 - 1.0945)) = 3.67
Company Value = ∑ (2.06 / (1 + 1.7597) ^ 5) = 3.57
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.67 + 3.57) / 29360000 = 246.73