NASDAQ: ORLY - O'Reilly Automotive

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.78
Ebitda Yield = 0.0717
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2017
Debt = 7.84
Market Cap = 56.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 56.52 / (56.52 + 7.84) = 0.8782
Weight Cost Debt = 100% - 0.8782 = 0.1218
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.4578
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.4578 * 5.94 + 0 = 0.1214
WACC = (0.2017 / 7.84) * (100% - 0.8782) * (1 - 0.21) + 0.1214 + 0.8782 = 2.12
Terminal Value = Discount (4.78 * (1 + 0.0717) / (2.12 - 0.0717)) = 91.27
Company Value = ∑ (4.78 / (1 + 2.12) ^ 5) = 19.58
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (91.27 + 19.58) / 61000000 = 1817.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.91
FCF Yield = 0.1455
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2017
Debt = 7.84
Market Cap = 56.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 56.52 / (56.52 + 7.84) = 0.8782
Weight Cost Debt = 100% - 0.8782 = 0.1218
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.4578
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.4578 * 5.94 + 0 = 0.1214
WACC = (0.2017 / 7.84) * (100% - 0.8782) * (1 - 0.21) + 0.1214 + 0.8782 = 2.12
Terminal Value = Discount (4.91 * (1 + 0.1455) / (2.12 - 0.1455)) = 40.76
Company Value = ∑ (4.91 / (1 + 2.12) ^ 5) = 17.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (40.76 + 17.8) / 61000000 = 959.99

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 38.47
CAGR EPS = 10.33
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 38.47 * (1 + 10.33) / (0.0533 * 2) = 398.17

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 3.21
Net Income Yield = 0.0777
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2017
Debt = 7.84
Market Cap = 56.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 56.52 / (56.52 + 7.84) = 0.8782
Weight Cost Debt = 100% - 0.8782 = 0.1218
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.4578
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.4578 * 5.94 + 0 = 0.1214
WACC = (0.2017 / 7.84) * (100% - 0.8782) * (1 - 0.21) + 0.1214 + 0.8782 = 2.12
Avg P/E = 23.47
Fair cap = 3.21 * (1 + 0.0777) / (2.12 - 0.0777) * 23.47 = 67910830291.06
Price = 67910830291.06 / 61000000 = 1113.29