NASDAQ: PODD - Insulet Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.8
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 2.8 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 26.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5356
Ebitda Yield = 0.1948
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0362
Debt = 1.4488
Market Cap = 14.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.32 / (14.32 + 1.4488) = 0.9081
Weight Cost Debt = 100% - 0.9081 = 0.0919
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.0571
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.0571 * 5.94 + 0 = 0.0925
WACC = (0.0362 / 1.4488) * (100% - 0.9081) * (1 - 0.21) + 0.0925 + 0.9081 = 2.04
Terminal Value = Discount (0.5356 * (1 + 0.1948) / (2.04 - 0.1948)) = 3.32
Company Value = ∑ (0.5356 / (1 + 2.04) ^ 5) = 1.8101
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.32 + 1.8101) / 73630000 = 69.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0762
FCF Yield = 0.1606
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0362
Debt = 1.4488
Market Cap = 14.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.32 / (14.32 + 1.4488) = 0.9081
Weight Cost Debt = 100% - 0.9081 = 0.0919
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.0571
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.0571 * 5.94 + 0 = 0.0925
WACC = (0.0362 / 1.4488) * (100% - 0.9081) * (1 - 0.21) + 0.0925 + 0.9081 = 2.04
Terminal Value = Discount (0.0762 * (1 + 0.1606) / (2.04 - 0.1606)) = 0.5705
Company Value = ∑ (0.0762 / (1 + 2.04) ^ 5) = 0.2707
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5705 + 0.2707) / 73630000 = 11.42