NASDAQ: PODD - Insulet Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0113
Ebitda Yield = -0.152
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0362
Debt = 1.4488
Market Cap = 14.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.32 / (14.32 + 1.4488) = 0.9081
Weight Cost Debt = 100% - 0.9081 = 0.0919
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.7
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.7 * 5.94 + 0 = -0.1851
WACC = (0.0362 / 1.4488) * (100% - 0.9081) * (1 - 0.21) + -0.1851 + 0.9081 = 1.7878
Terminal Value = Discount (0.0113 * (1 + -0.152) / (1.7878 - -0.152)) = 0.0517
Company Value = ∑ (0.0113 / (1 + 1.7878) ^ 5) = 0.0771
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0517 + 0.0771) / 73630000 = 1.749

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.031
FCF Yield = -0.0728
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0362
Debt = 1.4488
Market Cap = 14.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.32 / (14.32 + 1.4488) = 0.9081
Weight Cost Debt = 100% - 0.9081 = 0.0919
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.7
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.7 * 5.94 + 0 = -0.1851
WACC = (0.0362 / 1.4488) * (100% - 0.9081) * (1 - 0.21) + -0.1851 + 0.9081 = 1.7878
Terminal Value = Discount (-0.031 * (1 + -0.0728) / (1.7878 - -0.0728)) = -0.2904
Company Value = ∑ (-0.031 / (1 + 1.7878) ^ 5) = -0.1727
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2904 + -0.1727) / 73630000 = -6.29

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.8
CAGR EPS = 94.73
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 2.8 * (1 + 94.73) / (0.0533 * 2) = 51.15

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 6.8E-5
Net Income Yield = -0.3529
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0362
Debt = 1.4488
Market Cap = 14.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.32 / (14.32 + 1.4488) = 0.9081
Weight Cost Debt = 100% - 0.9081 = 0.0919
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.7
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.7 * 5.94 + 0 = -0.1851
WACC = (0.0362 / 1.4488) * (100% - 0.9081) * (1 - 0.21) + -0.1851 + 0.9081 = 1.7878
Avg P/E = 863.8
Fair cap = 6.8E-5 * (1 + -0.3529) / (1.7878 - -0.3529) * 863.8 = 53835339.25
Price = 53835339.25 / 73630000 = 0.7312