NASDAQ: RARE - Ultragenyx Pharmaceutical Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -8.25
CAGR EPS = 2.99%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 43.1 + (43.1 * 2.99% / 100) = 44.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.6206
Ebitda Yield = 0.0372
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.066
Debt = 0.0432
Market Cap = 2.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.51 / (2.51 + 0.0432) = 0.9831
Weight Cost Debt = 100% - 0.9831 = 0.0169
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.0629
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.0629 * 5.94 + 0 = 0.092
WACC = (0.066 / 0.0432) * (100% - 0.9831) * (1 - 0.21) + 0.092 + 0.9831 = 119.6
Terminal Value = Discount (-0.6206 * (1 + 0.0372) / (119.6 - 0.0372)) = -0.0109
Company Value = ∑ (-0.6206 / (1 + 119.6) ^ 5) = -0.4518
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0109 + -0.4518) / 73540000 = -6.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.6875
FCF Yield = 0.0568
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.066
Debt = 0.0432
Market Cap = 2.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.51 / (2.51 + 0.0432) = 0.9831
Weight Cost Debt = 100% - 0.9831 = 0.0169
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.0629
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.0629 * 5.94 + 0 = 0.092
WACC = (0.066 / 0.0432) * (100% - 0.9831) * (1 - 0.21) + 0.092 + 0.9831 = 119.6
Terminal Value = Discount (-0.6875 * (1 + 0.0568) / (119.6 - 0.0568)) = -0.0125
Company Value = ∑ (-0.6875 / (1 + 119.6) ^ 5) = -0.4714
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0125 + -0.4714) / 73540000 = -6.58