NASDAQ: REPL - Replimune Group, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.7559
Ebitda Yield = 0.3363
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0042
Debt = 0.0608
Market Cap = 1.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.15 / (1.15 + 0.0608) = 0.9498
Weight Cost Debt = 100% - 0.9498 = 0.0502
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -1.7816
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -1.7816 * 5.94 + 0 = -0.0722
WACC = (0.0042 / 0.0608) * (100% - 0.9498) * (1 - 0.21) + -0.0722 + 0.9498 = 5.34
Terminal Value = Discount (-0.7559 * (1 + 0.3363) / (5.34 - 0.3363)) = -2.75
Company Value = ∑ (-0.7559 / (1 + 5.34) ^ 5) = -1.9151
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.75 + -1.9151) / 58210000 = -80.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.462
FCF Yield = 0.288
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0042
Debt = 0.0608
Market Cap = 1.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.15 / (1.15 + 0.0608) = 0.9498
Weight Cost Debt = 100% - 0.9498 = 0.0502
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -1.7816
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -1.7816 * 5.94 + 0 = -0.0722
WACC = (0.0042 / 0.0608) * (100% - 0.9498) * (1 - 0.21) + -0.0722 + 0.9498 = 5.34
Terminal Value = Discount (-0.462 * (1 + 0.288) / (5.34 - 0.288)) = -1.9551
Company Value = ∑ (-0.462 / (1 + 5.34) ^ 5) = -1.2399
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.9551 + -1.2399) / 58210000 = -54.89

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.99
CAGR EPS = 11.31
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.99 * (1 + 11.31) / (0.0533 * 2) = 4.96

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.7254
Net Income Yield = 0.33
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0042
Debt = 0.0608
Market Cap = 1.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.15 / (1.15 + 0.0608) = 0.9498
Weight Cost Debt = 100% - 0.9498 = 0.0502
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -1.7816
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -1.7816 * 5.94 + 0 = -0.0722
WACC = (0.0042 / 0.0608) * (100% - 0.9498) * (1 - 0.21) + -0.0722 + 0.9498 = 5.34
Avg P/E = -25.34
Fair cap = -0.7254 * (1 + 0.33) / (5.34 - 0.33) * -25.34 = 14170010715.58
Price = 14170010715.58 / 58210000 = 243.43