NASDAQ: SAIA - Saia, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 13.26
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 13.26 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 124.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.2846
Ebitda Yield = 0.1494
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0025
Debt = 0.1387
Market Cap = 10.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.75 / (10.75 + 0.1387) = 0.9873
Weight Cost Debt = 100% - 0.9873 = 0.0127
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.2076
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.2076 * 5.94 + 0 = -0.042
WACC = (0.0025 / 0.1387) * (100% - 0.9873) * (1 - 0.21) + -0.042 + 0.9873 = 1.3684
Terminal Value = Discount (1.2846 * (1 + 0.1494) / (1.3684 - 0.1494)) = 10.16
Company Value = ∑ (1.2846 / (1 + 1.3684) ^ 5) = 4.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.16 + 4.74) / 26760000 = 557

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.0387
FCF Yield = 0.4971
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0025
Debt = 0.1387
Market Cap = 10.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.75 / (10.75 + 0.1387) = 0.9873
Weight Cost Debt = 100% - 0.9873 = 0.0127
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.2076
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.2076 * 5.94 + 0 = -0.042
WACC = (0.0025 / 0.1387) * (100% - 0.9873) * (1 - 0.21) + -0.042 + 0.9873 = 1.3684
Terminal Value = Discount (1.0387 * (1 + 0.4971) / (1.3684 - 0.4971)) = 3.01
Company Value = ∑ (1.0387 / (1 + 1.3684) ^ 5) = 2.58
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.01 + 2.58) / 26760000 = 208.63