NASDAQ: SNEX - StoneX Group Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 7.71
CAGR EPS = 11.47%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 78.66 + (78.66 * 11.47% / 100) = 87.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.24
Ebitda Yield = 0.2822
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.8022
Debt = 6.33
Market Cap = 2.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.03 / (2.03 + 6.33) = 0.2429
Weight Cost Debt = 100% - 0.2429 = 0.7571
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 1.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.11 * 5.94 + 0 = 0.0921
WACC = (0.8022 / 6.33) * (100% - 0.2429) * (1 - 0.21) + 0.0921 + 0.2429 = 10.01
Terminal Value = Discount (4.24 * (1 + 0.2822) / (10.01 - 0.2822)) = 18.51
Company Value = ∑ (4.24 / (1 + 10.01) ^ 5) = 9.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.51 + 9.9) / 30930000 = 918.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.117
FCF Yield = -0.0392
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.8022
Debt = 6.33
Market Cap = 2.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.03 / (2.03 + 6.33) = 0.2429
Weight Cost Debt = 100% - 0.2429 = 0.7571
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 1.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.11 * 5.94 + 0 = 0.0921
WACC = (0.8022 / 6.33) * (100% - 0.2429) * (1 - 0.21) + 0.0921 + 0.2429 = 10.01
Terminal Value = Discount (0.117 * (1 + -0.0392) / (10.01 - -0.0392)) = 0.5006
Company Value = ∑ (0.117 / (1 + 10.01) ^ 5) = 0.4847
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5006 + 0.4847) / 30930000 = 31.86