NASDAQ: VC - Visteon Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 17.05
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 17.05 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 96.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6019
Ebitda Yield = 0.0946
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.017
Debt = 0.445
Market Cap = 3.84
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.84 / (3.84 + 0.445) = 0.8961
Weight Cost Debt = 100% - 0.8961 = 0.1039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.000181
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.000181 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.017 / 0.445) * (100% - 0.8961) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.8961 = 3.02
Terminal Value = Discount (0.6019 * (1 + 0.0946) / (3.02 - 0.0946)) = 8.81
Company Value = ∑ (0.6019 / (1 + 3.02) ^ 5) = 2.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.81 + 2.31) / 28500000 = 390.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3927
FCF Yield = 0.2256
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.017
Debt = 0.445
Market Cap = 3.84
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.84 / (3.84 + 0.445) = 0.8961
Weight Cost Debt = 100% - 0.8961 = 0.1039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.000181
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.000181 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.017 / 0.445) * (100% - 0.8961) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.8961 = 3.02
Terminal Value = Discount (0.3927 * (1 + 0.2256) / (3.02 - 0.2256)) = 2.12
Company Value = ∑ (0.3927 / (1 + 3.02) ^ 5) = 1.232
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.12 + 1.232) / 28500000 = 117.7