NASDAQ: WBD - Warner Bros. Discovery, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.28
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 10.43 + (10.43 * 8.66% / 100) = 11.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.91
Ebitda Yield = -0.0152
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.26
Debt = 44.08
Market Cap = 31.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.15 / (31.15 + 44.08) = 0.4141
Weight Cost Debt = 100% - 0.4141 = 0.5859
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 3.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.34 * 5.94 + 0 = 0.2258
WACC = (2.26 / 44.08) * (100% - 0.4141) * (1 - 0.21) + 0.2258 + 0.4141 = 4.13
Terminal Value = Discount (5.91 * (1 + -0.0152) / (4.13 - -0.0152)) = 84.15
Company Value = ∑ (5.91 / (1 + 4.13) ^ 5) = 27.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (84.15 + 27.08) / 2436000000 = 45.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 10.72
FCF Yield = 0.1172
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.26
Debt = 44.08
Market Cap = 31.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.15 / (31.15 + 44.08) = 0.4141
Weight Cost Debt = 100% - 0.4141 = 0.5859
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 3.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.34 * 5.94 + 0 = 0.2258
WACC = (2.26 / 44.08) * (100% - 0.4141) * (1 - 0.21) + 0.2258 + 0.4141 = 4.13
Terminal Value = Discount (10.72 * (1 + 0.1172) / (4.13 - 0.1172)) = 128.92
Company Value = ∑ (10.72 / (1 + 4.13) ^ 5) = 38.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (128.92 + 38.23) / 2436000000 = 68.62