NASDAQ: WDAY - Workday, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4788
Ebitda Yield = 0.2121
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1024
Debt = 3.25
Market Cap = 58.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 58.57 / (58.57 + 3.25) = 0.9474
Weight Cost Debt = 100% - 0.9474 = 0.0526
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.3616
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.3616 * 5.94 + 0 = 0.0133
WACC = (0.1024 / 3.25) * (100% - 0.9474) * (1 - 0.21) + 0.0133 + 0.9474 = 2.48
Terminal Value = Discount (0.4788 * (1 + 0.2121) / (2.48 - 0.2121)) = 2.74
Company Value = ∑ (0.4788 / (1 + 2.48) ^ 5) = 1.557
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.74 + 1.557) / 254820000 = 16.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.95
FCF Yield = 0.2259
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1024
Debt = 3.25
Market Cap = 58.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 58.57 / (58.57 + 3.25) = 0.9474
Weight Cost Debt = 100% - 0.9474 = 0.0526
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.3616
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.3616 * 5.94 + 0 = 0.0133
WACC = (0.1024 / 3.25) * (100% - 0.9474) * (1 - 0.21) + 0.0133 + 0.9474 = 2.48
Terminal Value = Discount (5.95 * (1 + 0.2259) / (2.48 - 0.2259)) = 32.1
Company Value = ∑ (5.95 / (1 + 2.48) ^ 5) = 19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (32.1 + 19) / 254820000 = 200.54

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4393
CAGR EPS = 3.88
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.4393 * (1 + 3.88) / (0.0533 * 2) = 231.57

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 5.09
Net Income Yield = 0.298
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1024
Debt = 3.25
Market Cap = 58.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 58.57 / (58.57 + 3.25) = 0.9474
Weight Cost Debt = 100% - 0.9474 = 0.0526
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.3616
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.3616 * 5.94 + 0 = 0.0133
WACC = (0.1024 / 3.25) * (100% - 0.9474) * (1 - 0.21) + 0.0133 + 0.9474 = 2.48
Avg P/E = -22.61
Fair cap = 5.09 * (1 + 0.298) / (2.48 - 0.298) * -22.61 = -101825319170.05
Price = -101825319170.05 / 254820000 = -399.6