NSE: ALLCARGO - Allcargo Logistics Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.52
CAGR EPS = -30.05%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.52 * (1 + -30.05%) / (0.0483 * 2) = 11.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.09
Ebitda Yield = -0.026
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.3
Debt = 11.69
Market Cap = 69.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 69.47 / (69.47 + 11.69) = 0.856
Weight Cost Debt = 100% - 0.856 = 0.144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.41
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.41 * 5.94 + 0 = 0.1081
WACC = (1.3 / 11.69) * (100% - 0.856) * (1 - 0.21) + 0.1081 + 0.856 = 8.8
Terminal Value = Discount (4.09 * (1 + -0.026) / (8.8 - -0.026)) = 22.95
Company Value = ∑ (4.09 / (1 + 8.8) ^ 5) = 16.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.95 + 16.96) / 982970000 = 40.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.89
FCF Yield = -0.0882
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.3
Debt = 11.69
Market Cap = 69.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 69.47 / (69.47 + 11.69) = 0.856
Weight Cost Debt = 100% - 0.856 = 0.144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.41
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.41 * 5.94 + 0 = 0.1081
WACC = (1.3 / 11.69) * (100% - 0.856) * (1 - 0.21) + 0.1081 + 0.856 = 8.8
Terminal Value = Discount (-1.89 * (1 + -0.0882) / (8.8 - -0.0882)) = -6.41
Company Value = ∑ (-1.89 / (1 + 8.8) ^ 5) = -9.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.41 + -9.1) / 982970000 = -15.78