NSE: HINDOILEXP_NS - Hindustan Oil Exploration Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 14.67
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 14.67 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 137.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.06
Ebitda Yield = 0.1449
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0772
Debt = 3.64
Market Cap = 27.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.28 / (27.28 + 3.64) = 0.8823
Weight Cost Debt = 100% - 0.8823 = 0.1177
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9045
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9045 * 5.94 + 0 = 0.0864
WACC = (0.0772 / 3.64) * (100% - 0.8823) * (1 - 0.21) + 0.0864 + 0.8823 = 1.737
Terminal Value = Discount (6.06 * (1 + 0.1449) / (1.737 - 0.1449)) = 49.91
Company Value = ∑ (6.06 / (1 + 1.737) ^ 5) = 22.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (49.91 + 22.25) / 132240000 = 545.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.58
FCF Yield = 0.3855
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0772
Debt = 3.64
Market Cap = 27.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.28 / (27.28 + 3.64) = 0.8823
Weight Cost Debt = 100% - 0.8823 = 0.1177
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9045
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9045 * 5.94 + 0 = 0.0864
WACC = (0.0772 / 3.64) * (100% - 0.8823) * (1 - 0.21) + 0.0864 + 0.8823 = 1.737
Terminal Value = Discount (4.58 * (1 + 0.3855) / (1.737 - 0.3855)) = 15.81
Company Value = ∑ (4.58 / (1 + 1.737) ^ 5) = 12.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (15.81 + 12.43) / 132240000 = 213.55

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 3.37
Net Income Yield = 0.0829
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0772
Debt = 3.64
Market Cap = 27.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.28 / (27.28 + 3.64) = 0.8823
Weight Cost Debt = 100% - 0.8823 = 0.1177
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9045
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9045 * 5.94 + 0 = 0.0864
WACC = (0.0772 / 3.64) * (100% - 0.8823) * (1 - 0.21) + 0.0864 + 0.8823 = 1.737
Avg P/E = 8.94
Fair cap = 3.37 * (1 + 0.0829) / (1.737 - 0.0829) * 8.94 = 27623067780.03
Price = 27623067780.03 / 132240000 = 208.89