NYSE: AMK - AssetMark Financial Holdings, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.65
CAGR EPS = 178.45%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 33.06 + (33.06 * 178.45% / 100) = 92.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7073
Ebitda Yield = 0.2529
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0091
Debt = 0.0981
Market Cap = 2.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.08 / (2.08 + 0.0981) = 0.955
Weight Cost Debt = 100% - 0.955 = 0.045
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.0091 / 0.0981) * (100% - 0.955) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.955 = 7.3
Terminal Value = Discount (0.7073 * (1 + 0.2529) / (7.3 - 0.2529)) = 3.46
Company Value = ∑ (0.7073 / (1 + 7.3) ^ 5) = 1.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.46 + 1.87) / 74440000 = 71.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4025
FCF Yield = 0.2529
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0091
Debt = 0.0981
Market Cap = 2.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.08 / (2.08 + 0.0981) = 0.955
Weight Cost Debt = 100% - 0.955 = 0.045
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.0091 / 0.0981) * (100% - 0.955) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.955 = 7.3
Terminal Value = Discount (0.4025 * (1 + 0.2529) / (7.3 - 0.2529)) = 1.97
Company Value = ∑ (0.4025 / (1 + 7.3) ^ 5) = 1.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.97 + 1.06) / 74440000 = 40.75