NYSE: ASAI - Sendas Distribuidora S.A.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 524.37
CAGR EPS = 495.37%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 8.3 + (8.3 * 495.37% / 100) = 49.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.72
Ebitda Yield = 0.1063
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.62
Debt = 15.72
Market Cap = 3.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.64 / (3.64 + 15.72) = 0.1881
Weight Cost Debt = 100% - 0.1881 = 0.8119
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -4.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -4.25 * 5.94 + 0 = -0.2278
WACC = (2.62 / 15.72) * (100% - 0.1881) * (1 - 0.21) + -0.2278 + 0.1881 = 13.1
Terminal Value = Discount (7.72 * (1 + 0.1063) / (13.1 - 0.1063)) = 187.08
Company Value = ∑ (7.72 / (1 + 13.1) ^ 5) = 21.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (187.08 + 21.82) / 1354000 = 154283.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.48
FCF Yield = -0.0149
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.62
Debt = 15.72
Market Cap = 3.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.64 / (3.64 + 15.72) = 0.1881
Weight Cost Debt = 100% - 0.1881 = 0.8119
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -4.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -4.25 * 5.94 + 0 = -0.2278
WACC = (2.62 / 15.72) * (100% - 0.1881) * (1 - 0.21) + -0.2278 + 0.1881 = 13.1
Terminal Value = Discount (1.48 * (1 + -0.0149) / (13.1 - -0.0149)) = 5.39
Company Value = ∑ (1.48 / (1 + 13.1) ^ 5) = 5.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.39 + 5.36) / 1354000 = 7945.17