NYSE: CHGG - Chegg, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.6412
CAGR EPS = 58.35%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 5.03 + (5.03 * 58.35% / 100) = 7.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0052
Ebitda Yield = -1.6
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0038
Debt = 0.5998
Market Cap = 1.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.15 / (1.15 + 0.5998) = 0.6572
Weight Cost Debt = 100% - 0.6572 = 0.3428
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -7.13
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -7.13 * 5.94 + 0 = -0.3989
WACC = (0.0038 / 0.5998) * (100% - 0.6572) * (1 - 0.21) + -0.3989 + 0.6572 = 0.2315
Terminal Value = Discount (0.0052 * (1 + -1.6) / (0.2315 - -1.6)) = -0.0019
Company Value = ∑ (0.0052 / (1 + 0.2315) ^ 5) = 0.0273
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0019 + 0.0273) / 128569999 = 0.197

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3205
FCF Yield = 0.1446
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0038
Debt = 0.5998
Market Cap = 1.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.15 / (1.15 + 0.5998) = 0.6572
Weight Cost Debt = 100% - 0.6572 = 0.3428
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -7.13
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -7.13 * 5.94 + 0 = -0.3989
WACC = (0.0038 / 0.5998) * (100% - 0.6572) * (1 - 0.21) + -0.3989 + 0.6572 = 0.2315
Terminal Value = Discount (0.3205 * (1 + 0.1446) / (0.2315 - 0.1446)) = 2.55
Company Value = ∑ (0.3205 / (1 + 0.2315) ^ 5) = 1.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.55 + 1.24) / 128569999 = 29.44