NYSE: DAY - Dayforce Inc

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.3457
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3457 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4902
Ebitda Yield = 0.1312
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0361
Debt = 1.2436
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.2436) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.9 * 5.94 + 0 = -0.1398
WACC = (0.0361 / 1.2436) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.1398 + 0 = 2.29
Terminal Value = Discount (0.4902 * (1 + 0.1312) / (2.29 - 0.1312)) = 4.57
Company Value = ∑ (0.4902 / (1 + 2.29) ^ 5) = 1.8075
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.57 + 1.8075) / 158500000 = 40.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.587
FCF Yield = 0.7211
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0361
Debt = 1.2436
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.2436) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.9 * 5.94 + 0 = -0.1398
WACC = (0.0361 / 1.2436) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.1398 + 0 = 2.29
Terminal Value = Discount (1.587 * (1 + 0.7211) / (2.29 - 0.7211)) = 3.49
Company Value = ∑ (1.587 / (1 + 2.29) ^ 5) = 3.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.49 + 3.23) / 158500000 = 42.44

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0411
Net Income Yield = -0.0559
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0361
Debt = 1.2436
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.2436) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.9 * 5.94 + 0 = -0.1398
WACC = (0.0361 / 1.2436) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.1398 + 0 = 2.29
Avg P/E = 163.19
Fair cap = 0.0411 * (1 + -0.0559) / (2.29 - -0.0559) * 163.19 = 5989860841.81
Price = 5989860841.81 / 158500000 = 37.79