NYSE: FI - Frank's International N.V.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.98
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 4.98 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 46.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 287.1
Ebitda Yield = 1.0578
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.989
Debt = 23.9
Market Cap = 73.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 73.2 / (73.2 + 23.9) = 0.7539
Weight Cost Debt = 100% - 0.7539 = 0.2461
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.2083
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.2083 * 5.94 + 0 = 0.0421
WACC = (0.989 / 23.9) * (100% - 0.7539) * (1 - 0.21) + 0.0421 + 0.7539 = 3.28
Terminal Value = Discount (287.1 * (1 + 1.0578) / (3.28 - 1.0578)) = 490.55
Company Value = ∑ (287.1 / (1 + 3.28) ^ 5) = 474.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (490.55 + 474.93) / 615900000 = 1567.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 731.98
FCF Yield = 1.8475
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.989
Debt = 23.9
Market Cap = 73.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 73.2 / (73.2 + 23.9) = 0.7539
Weight Cost Debt = 100% - 0.7539 = 0.2461
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.2083
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.2083 * 5.94 + 0 = 0.0421
WACC = (0.989 / 23.9) * (100% - 0.7539) * (1 - 0.21) + 0.0421 + 0.7539 = 3.28
Terminal Value = Discount (731.98 * (1 + 1.8475) / (3.28 - 1.8475)) = 977.57
Company Value = ∑ (731.98 / (1 + 3.28) ^ 5) = 971.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (977.57 + 971.44) / 615900000 = 3164.49