NYSE: SDRL - Seadrill Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.05
CAGR EPS = 20.71%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 41.74 + (41.74 * 20.71% / 100) = 50.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.48
Ebitda Yield = 0.2448
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.059
Debt = 0.61
Market Cap = 3.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.83 / (3.83 + 0.61) = 0.8626
Weight Cost Debt = 100% - 0.8626 = 0.1374
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -1.87
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.87 * 5.94 + 0 = -0.0834
WACC = (0.059 / 0.61) * (100% - 0.8626) * (1 - 0.21) + -0.0834 + 0.8626 = 7.5
Terminal Value = Discount (1.48 * (1 + 0.2448) / (7.5 - 0.2448)) = 7.54
Company Value = ∑ (1.48 / (1 + 7.5) ^ 5) = 3.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.54 + 3.92) / 74000000 = 154.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4067
FCF Yield = 0.1693
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.059
Debt = 0.61
Market Cap = 3.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.83 / (3.83 + 0.61) = 0.8626
Weight Cost Debt = 100% - 0.8626 = 0.1374
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -1.87
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.87 * 5.94 + 0 = -0.0834
WACC = (0.059 / 0.61) * (100% - 0.8626) * (1 - 0.21) + -0.0834 + 0.8626 = 7.5
Terminal Value = Discount (0.4067 * (1 + 0.1693) / (7.5 - 0.1693)) = 3.51
Company Value = ∑ (0.4067 / (1 + 7.5) ^ 5) = 1.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.51 + 1.21) / 74000000 = 63.74