NYSE: VAL - Valaris Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 11.51
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 11.51 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 70.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0907
Ebitda Yield = -0.1863
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0689
Debt = 1.1554
Market Cap = 5.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.54 / (5.54 + 1.1554) = 0.8274
Weight Cost Debt = 100% - 0.8274 = 0.1726
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.1923
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.1923 * 5.94 + 0 = 0.1005
WACC = (0.0689 / 1.1554) * (100% - 0.8274) * (1 - 0.21) + 0.1005 + 0.8274 = 4.76
Terminal Value = Discount (0.0907 * (1 + -0.1863) / (4.76 - -0.1863)) = 0.2501
Company Value = ∑ (0.0907 / (1 + 4.76) ^ 5) = 0.6343
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2501 + 0.6343) / 75200000 = 11.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3772
FCF Yield = -0.0252
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0689
Debt = 1.1554
Market Cap = 5.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.54 / (5.54 + 1.1554) = 0.8274
Weight Cost Debt = 100% - 0.8274 = 0.1726
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.1923
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.1923 * 5.94 + 0 = 0.1005
WACC = (0.0689 / 1.1554) * (100% - 0.8274) * (1 - 0.21) + 0.1005 + 0.8274 = 4.76
Terminal Value = Discount (-0.3772 * (1 + -0.0252) / (4.76 - -0.0252)) = -4.01
Company Value = ∑ (-0.3772 / (1 + 4.76) ^ 5) = -1.7357
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.01 + -1.7357) / 75200000 = -76.36