OTC: ABIT - Athena Bitcoin Global

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0025
CAGR EPS = 23.13%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0025 * (1 + 23.13%) / (0.0483 * 2) = 0.0317

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1945
Ebitda Yield = 0.5405
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000422
Debt = 0.0298
Market Cap = 0.2866
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2866 / (0.2866 + 0.0298) = 0.9059
Weight Cost Debt = 100% - 0.9059 = 0.0941
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -4.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -4.83 * 5.94 + 0 = -0.2615
WACC = (0.000422 / 0.0298) * (100% - 0.9059) * (1 - 0.21) + -0.2615 + 0.9059 = 0.8724
Terminal Value = Discount (0.1945 * (1 + 0.5405) / (0.8724 - 0.5405)) = 0.5396
Company Value = ∑ (0.1945 / (1 + 0.8724) ^ 5) = 0.4747
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5396 + 0.4747) / 4484130000 = 0.2262

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -8.05
FCF Yield = 1.1537
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000422
Debt = 0.0298
Market Cap = 0.2866
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2866 / (0.2866 + 0.0298) = 0.9059
Weight Cost Debt = 100% - 0.9059 = 0.0941
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -4.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -4.83 * 5.94 + 0 = -0.2615
WACC = (0.000422 / 0.0298) * (100% - 0.9059) * (1 - 0.21) + -0.2615 + 0.9059 = 0.8724
Terminal Value = Discount (-8.05 * (1 + 1.1537) / (0.8724 - 1.1537)) = -14.5
Company Value = ∑ (-8.05 / (1 + 0.8724) ^ 5) = -14.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-14.5 + -14.17) / 4484130000 = -6.39