OTC: IPOAF - Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.3701
CAGR EPS = 32.68%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3701 * (1 + 32.68%) / (0.0483 * 2) = 5.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7403
Ebitda Yield = -0.0135
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1947
Debt = 2.8
Market Cap = 5.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.05 / (5.05 + 2.8) = 0.6437
Weight Cost Debt = 100% - 0.6437 = 0.3563
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 2.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 2.1 * 5.94 + 0 = 0.1493
WACC = (0.1947 / 2.8) * (100% - 0.6437) * (1 - 0.21) + 0.1493 + 0.6437 = 5.56
Terminal Value = Discount (0.7403 * (1 + -0.0135) / (5.56 - -0.0135)) = 8.05
Company Value = ∑ (0.7403 / (1 + 5.56) ^ 5) = 3.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.05 + 3.25) / 397480000 = 28.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1868
FCF Yield = -0.0526
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1947
Debt = 2.8
Market Cap = 5.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.05 / (5.05 + 2.8) = 0.6437
Weight Cost Debt = 100% - 0.6437 = 0.3563
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 2.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 2.1 * 5.94 + 0 = 0.1493
WACC = (0.1947 / 2.8) * (100% - 0.6437) * (1 - 0.21) + 0.1493 + 0.6437 = 5.56
Terminal Value = Discount (-0.1868 * (1 + -0.0526) / (5.56 - -0.0526)) = -1.25
Company Value = ∑ (-0.1868 / (1 + 5.56) ^ 5) = -0.8951
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.25 + -0.8951) / 397480000 = -5.39