OTC: RYKKY - Ryohin Keikaku Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 83.33
CAGR EPS = 18.56%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 21.38 + (21.38 * 18.56% / 100) = 25.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0151
Ebitda Yield = -0.4931
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.66
Debt = 95.66
Market Cap = 3.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.43 / (3.43 + 95.66) = 0.0346
Weight Cost Debt = 100% - 0.0346 = 0.9654
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -5.61
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -5.61 * 5.94 + 0 = -0.303
WACC = (1.66 / 95.66) * (100% - 0.0346) * (1 - 0.21) + -0.303 + 0.0346 = 1.36
Terminal Value = Discount (0.0151 * (1 + -0.4931) / (1.36 - -0.4931)) = 0.0141
Company Value = ∑ (0.0151 / (1 + 1.36) ^ 5) = 0.4375
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0141 + 0.4375) / 264040000 = 1.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3797
FCF Yield = 0.1225
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.66
Debt = 95.66
Market Cap = 3.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.43 / (3.43 + 95.66) = 0.0346
Weight Cost Debt = 100% - 0.0346 = 0.9654
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -5.61
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -5.61 * 5.94 + 0 = -0.303
WACC = (1.66 / 95.66) * (100% - 0.0346) * (1 - 0.21) + -0.303 + 0.0346 = 1.36
Terminal Value = Discount (0.3797 * (1 + 0.1225) / (1.36 - 0.1225)) = 3.66
Company Value = ∑ (0.3797 / (1 + 1.36) ^ 5) = 1.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.66 + 1.46) / 264040000 = 19.4