OTC: SGIOY - Shionogi & Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 558.32
CAGR EPS = 7.29%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 9.18 + (9.18 * 7.29% / 100) = 9.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 236.11
Ebitda Yield = 0.0447
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 6.7
Debt = 11.62
Market Cap = 12.61
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.61 / (12.61 + 11.62) = 0.5204
Weight Cost Debt = 100% - 0.5204 = 0.4796
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -3.56
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -3.56 * 5.94 + 0 = -0.1871
WACC = (6.7 / 11.62) * (100% - 0.5204) * (1 - 0.21) + -0.1871 + 0.5204 = 45.22
Terminal Value = Discount (236.11 * (1 + 0.0447) / (45.22 - 0.0447)) = 93.69
Company Value = ∑ (236.11 / (1 + 45.22) ^ 5) = 392.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (93.69 + 392.74) / 297810000 = 1633.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 130.9
FCF Yield = 0.0076
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 6.7
Debt = 11.62
Market Cap = 12.61
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.61 / (12.61 + 11.62) = 0.5204
Weight Cost Debt = 100% - 0.5204 = 0.4796
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -3.56
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -3.56 * 5.94 + 0 = -0.1871
WACC = (6.7 / 11.62) * (100% - 0.5204) * (1 - 0.21) + -0.1871 + 0.5204 = 45.22
Terminal Value = Discount (130.9 * (1 + 0.0076) / (45.22 - 0.0076)) = 45.93
Company Value = ∑ (130.9 / (1 + 45.22) ^ 5) = 239.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (45.93 + 239.67) / 297810000 = 959.02