Netflix

Показать все

2023 года и Q4 2023)

Показатель	Значение (приблизительно)
Выручка (2023)	~$33.7 млрд (+8.9% г/г)
Чистая прибыль (2023)	~$5.6 млрд (+46% г/г)
EPS (на акцию, 2023)	~$12.50
Free Cash Flow (2023)	~$6.9 млрд (рекордный уровень)
Рентабельность (Net Margin)	~16.6%
P/E (Price-to-Earnings, TTM)	~45–50 (выше среднего по рынку)
P/S (Price-to-Sales, TTM)	~6.5–7.0
Капитализация	~$230–250 млрд (на начало 2024)

---

2. Рост числа подписчиков

- Количество подписчиков (на конец 2023): ~260 миллионов
- Рост в 2023 году: +33 млн новых пользователей (рекордный рост с 2020)
- Прогноз на 2024: +25–30 млн новых подписчиков


- Запуск подписки с рекламой ($6.99 в США) — привлекает ценовых потребителей.
- Борьба с пароль-шарингом — принудила миллионы пользователей оформить платные аккаунты.
- Глобальная экспансия, особенно в Азии, Латинской Америке и Африке.
- Инвестиции в локальный контент (Индия, Япония, Корея, Бразилия и др.).

---

3. Монетизация и стратегия

- ARPU (средний доход с пользователя): ~$13.50 (в 2023, рост +7% г/г)
- Рекламный слой: запущен в 2023, партнёрство с Microsoft для рекламной платформы.
- Цены на подписки: повышение цен в США и Европе (умеренное, без массового оттока).
- Оригинальный контент: ключевой краеугольный камень («Слишком красивая для тебя», «Однажды в Шамбала», «Тёмные воды» и др.).

---

📊 Технический анализ (на начало 2024)

- Цена акции (январь 2024): ~$480–$520
- 52-недельный диапазон: ~$275 – $540
- Тренд: восходящий с 2022 года (после падения из-за замедления роста)
- Поддержки: $450, $400
- Сопротивления: $540 (новые максимумы), $600 (психологический уровень)

---

🧩 SWOT-анализ

Сильные стороны (Strengths)	Слабые стороны (Weaknesses)
✔ Лидер стриминга с глобальным охватом	✘ Высокая конкуренция (Disney+, HBO Max, Amazon Prime)
✔ Сильный бренд и узнаваемость	✘ Зависимость от контента (риск провалов)
✔ Растущие денежные потоки	✘ Высокая P/E — чувствительность к ставкам
✔ Успешная монетизация (реклама, борьба с шарингом)	✘ Ограниченное присутствие в Китае

Возможности (Opportunities)	Угрозы (Threats)
✔ Рост в развивающихся рынках	✘ Ужесточение конкуренции за подписчиков
✔ Развитие рекламного бизнеса	✘ Макроэкономические риски (рецессия, инфляция)
✔ Лицензирование контента третьим сторонам	✘ Изменения в поведении потребителей (снижение времени просмотра)
✔ Потенциал в играх и интерактиве	✘ Регуляторные риски (ЕС, США — конфиденциальность, налоги)

---

📌 Инвестиционные тезисы

✅ Почему стоит купить?

1. Сильная финансовая модель — высокая прибыль и FCF.
2. Рост подписчиков возвращается — после падения в 2022.
3. Диверсификация доходов — реклама, борьба с шарингом, локальный контент.
4. Глобальный масштаб — Netflix есть почти везде.
5. Культурное влияние — эксклюзивы вроде «Слишком красивая для тебя» или «Бриджертоны» — драйверы привлечения.

⚠️ Риски

1. Высокая оценка — P/E ~50 — чувствителен к росту ставок.
2. Конкуренция — Disney, Apple TV+, Amazon и местные игроки (например, iQIYI в Китае).
3. Зависимость от контента — провал крупного сериала может ударить по ARPU.
4. Макроэкономика — в рецессии люди могут отказываться от подписок.

---

📈 Прогноз и рекомендации (2024–2025)

Показатель	Прогноз
Цена акции (целевая)	$550–$650 (консервативно)
Рост выручки (2024)	+7–10%
Рост подписчиков	+25–30 млн
Рекомендация аналитиков (средняя)	"Покупать" (Buy) — ~70% рекомендаций

---

🏁 Вывод

Netflix — одна из самых зрелых и успешных компаний в секторе стриминга. После кризиса 2022 года (падение акций, отток пользователей) компания кардинально пересмотрела стратегию:
- борьба с пароль-шарингом,
- запуск рекламной подписки,
- фокус на прибыль, а не только на рост.

Теперь Netflix — не просто стриминг, а технологическая платформа с высокой маржинальностью.

---

📌 Совет: Следи за:
- Ежеквартальными отчётами (особенно число подписчиков и ARPU),
- Прогнозами на следующий квартал,
- Новостями о контенте (премьеры, награды),
- Динамикой рекламного дохода.

---

- Построить прогноз цены по методу DCF,
- Сравнить Netflix с Disney+, Amazon Prime или Warner Bros. Discovery,
- Проанализировать дивидендную политику (хотя Netflix не платит дивиденды).

Напиши, что тебя интересует!