Саратовский НПЗ Форум акцийРезюме анализа компании Саратовский НПЗ
Капитализация = N/A, Оценка = 0/10
Выручка = 16.064, Оценка = 6/10
EBITDA margin, % = 32.2, Оценка = 9/10
Net margin, % = 45.1, Оценка = 10/10
ROA, % = 13.17, Оценка = 4/10
ROE, % = 15.88, Оценка = 5/10
P/S = 0.4, Оценка = 10/10
P/BV = 0.2, Оценка = 10/10
Debt/EBITDA = N/A, Оценка = 10/10
Резюме:
EBITDA margin высокая, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки.
Доходность на акцию (46.74%) и доходность по EBITDA (27.48%) находятся на низком уровне, и стоит подумать и сравнить с другими компаниями.
Эффективность (ROE=15.88%) находятся на низком уровне, компания не достаточно эффективна.
Все характеристики компании ⇨
Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 1
Gc = 1
DSI = 0.14
Индекс стабильности повышение цены акции
SSI - (Stock Stability Index, SSI7) Индекс стабильности повышение цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 4
SSI = 0.57
Оценка по Уоррену Баффету 
1. Стабильная прибыль, Значение = 76.8% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, Значение = 0 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, Значение = 13.17% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, Значение = 89.8% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, Значение = 1.3 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций?, Значение = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
Оценка по Бенджамину Грэхему
1. Адекватный размер компании, Оценка = 6/10 (16.064, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), Оценка = 10/10 ( LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, Оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, Оценка = 1.4/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), Значение = 46.74%
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, Значение = 6.5%
(прив. 0%)
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, Значение = 0%
(прив. -6.87%)
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, Оценка = 10/10 ( LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, Оценка = 10/10 ( LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Оценка по Питеру Линчу
1. Текущий активы превышают прошлогодние = 0 > 0
Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак
2. Уменьшение долга = 0 < 0
Уменьшение долга за последние годы это хороший признак
3. Превышение наличности долга = 457 > 0
Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство.
4. Происходит ли обратный выкуп акций? = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
5. Повышение доходности на одну акцию = 7398.77 > 0
Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак.
6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 152414.66 < 12550
Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. "Метод Питера Линча" стр. 182)
Дивидендная стратегия
1. Текущий дивиденд = 0 ₽. (прив.=391.54 ₽)
1.5. Дивидендная доходность = 0% (прив.=3.25%), Оценка = 0/10
2. Кол-во лет роста дивиденда = 1 (прив.=0), Оценка = 1.43/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0 (прив.=0)
3. DSI = 0.14 (прив.=0.79), Оценка = 1.43/10
4. Средний рост дивидендов = 0% (прив.=-18.29%), Оценка = 0/10
5. Средний процент за 5 лет = 3.17% (прив.=9.58%), Оценка = 3.17/10
6. Средний процент для выплат = 11.41% (прив.=11.41%), Оценка = 1.9/10
7. Разница с сектором = -5, Среднее по отрасли = 5% (прив.=-3.75, Среднее по отрасли=7%), Оценка = 0/10
Дивидендная политика Саратовский НПЗ
Бета коэффициент
β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.
β = 0.94 - за 90 дней
β = 0.83 - за 1 год
β = 0.09 - за 3 года
Коэффициент PEG
PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)
PEG = 20.6 / (-11.9 + 0) = -1.7311
Индекс Грэма
NCAV = 23290 на одну акцию (ncav/market_cap = 257%)
Net Current Asset Value, NCAV = Total Current Assets – Total Liabilities
Цена = 12550
недооцененность = 53.89%
Цена прив. = 11820
недооцененность прив. = 50.75%
покупка при 50-70% (диапазон цен: 11645 - 16303), больше 100% переоцененность
Данные
NNWC = 466071.84 на одну акцию (nnwc/market_cap = 5150%)
Net-net Working Capital (NNWC) = Cash and short-term investments + (Receivables * 75%) + (Inventory * 50%) - Total liabilities
Цена = 12550
недооцененность = 2.69%
Цена прив. = 11820
недооцененность прив. = 2.54%
покупка при 50-70% (диапазон цен: 233035.92 - 326250.29), больше 100% переоцененность
Данные
Total Liabilities/P = 0.8818
Total Liabilities/P = 0 /
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1
P/S = 1
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.
