MOEX: PLZL - Полюс золото

Доходность за полгода: +15.95%
Сектор: Драг.металлы

Текущая цена: 13235 ₽
Средняя цена: 31882.76 ₽

Цена по модели DDM: 4127.23 ₽ -68.82%
Цена по модели DCF (ebitda): 92647.42 ₽ +600.02%
Цена по модели DCF (FCF): 79108.21 ₽ +497.72%
Цена при оценке EPS: 1536.38 ₽ -88.39%
Цена при дисконт. Net Income: 169.11 ₽ -98.72%
Средняя цена у аналитиков: 13708.23 ₽ +3.58%

5/10

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - Справедливая цена
DPS — Текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
Справедливая цена = 4 127.23 ₽
Текущая цена = 13 235 ₽ (разница = -68.82%)

Данные

Discounted Cash Flow (На основе on EBITDA)

Данные

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 478.05
Ebitda Yield = 0.0728
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 28
Debt = 776.1
Market Cap = 1775
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1775 / (1775 + 776.1) = 0.6958
Weight Cost Debt = 100% - 0.6958 = 0.3042
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = 2.04
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + 2.04 * 5.91 + 12.94 = 0.3269
WACC = (28 / 776.1) * (100% - 0.6958) * (1 - 0.2) + 0.3269 + 0.6958 = 3.09
Terminal Value = Discount (478.05 * (1 + 0.0728) / (3.09 - 0.0728)) = 10516.34
Company Value = ∑ (478.05 / (1 + 3.09) ^ 5) = 1898.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10516.34 + 1898.42) / 134000000 = 92647.42

Discounted Cash Flow (На основе on FCF)

Данные

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3014.19
FCF Yield = 0.9786
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 28
Debt = 776.1
Market Cap = 1775
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1775 / (1775 + 776.1) = 0.6958
Weight Cost Debt = 100% - 0.6958 = 0.3042
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = 2.04
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + 2.04 * 5.91 + 12.94 = 0.3269
WACC = (28 / 776.1) * (100% - 0.6958) * (1 - 0.2) + 0.3269 + 0.6958 = 3.09
Terminal Value = Discount (3014.19 * (1 + 0.9786) / (3.09 - 0.9786)) = 5404.02
Company Value = ∑ (3014.19 / (1 + 3.09) ^ 5) = 5196.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5404.02 + 5196.48) / 134000000 = 79108.21

Цена при оценке EPS

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = Ключевая ставка
Справедливая цена = 1 536.38 ₽
Текущая цена = 13 235 ₽ (разница = -88.39%)

Данные

Цена при дисконт. Net Income

Price = Fair cap / Count shares
Price - Справедливая цена
Fair cap — Справедливая капитализация
Count shares - Количество акций
Fair cap = Avg(P/E) * Discount Net Income(5)
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Справедливая цена = 169.11 ₽
Текущая цена = 13 235 ₽ (разница = -98.72%)

Данные

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 142.93
Net Income Yield = -0.0115
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 28
Debt = 776.1
Market Cap = 1775
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1775 / (1775 + 776.1) = 0.6958
Weight Cost Debt = 100% - 0.6958 = 0.3042
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = 2.04
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + 2.04 * 5.91 + 12.94 = 0.3269
WACC = (28 / 776.1) * (100% - 0.6958) * (1 - 0.2) + 0.3269 + 0.6958 = 3.09
Avg P/E = 0.1846
Fair cap = 142.93 * (1 + -0.0115) / (3.09 - -0.0115) * 0.1846 = 22661069422.1
Price = 22661069422.1 / 134000000 = 169.11

Средняя цена у аналитиков

Справедливая цена = 13 708.23 ₽
Текущая цена = 13 235 ₽ (разница = +3.58%)

Аналитик	Прогноз цены	Изменения	Дата прогноза	Дата окончания
Велес Капитал	14163 ₽	+928 ₽ (7.01%)	21.03.2024	21.03.2025
Финам - спекулятивный портфель	14900 ₽	+1665 ₽ (12.58%)	13.03.2024	13.03.2025
РСХБ Брокер	13640 ₽	+405 ₽ (3.06%)	29.02.2024	28.02.2025
ПСБ	17100 ₽	+3865 ₽ (29.2%)	29.02.2024	28.02.2025
Сигналы РЦБ	12200 ₽	-1035 ₽ (-7.82%)	26.12.2023	30.03.2024
АК БАРС Финанс	13777.6 ₽	+542.6 ₽ (4.1%)	20.09.2023	19.09.2024
АКБФ	13076.7 ₽	-158.3 ₽ (-1.2%)	20.09.2023	19.09.2024
Сбер	10100 ₽	-3135 ₽ (-23.69%)	10.07.2023	09.07.2024

Investing Port

MOEX: PLZL - Полюс золото

Dividend Discount Model

Discounted Cash Flow (На основе on EBITDA)

Discounted Cash Flow (На основе on FCF)

Цена при оценке EPS

Цена при дисконт. Net Income

Средняя цена у аналитиков