NASDAQ: ADV - Advantage Solutions Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1954
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.1954 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3102
Ebitda Yield = -0.0317
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1658
Debt = 1.9106
Market Cap = 0.8633
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8633 / (0.8633 + 1.9106) = 0.3112
Weight Cost Debt = 100% - 0.3112 = 0.6888
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.7535
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.7535 * 5.94 + 0 = -0.0151
WACC = (0.1658 / 1.9106) * (100% - 0.3112) * (1 - 0.21) + -0.0151 + 0.3112 = 6.83
Terminal Value = Discount (0.3102 * (1 + -0.0317) / (6.83 - -0.0317)) = 2.16
Company Value = ∑ (0.3102 / (1 + 6.83) ^ 5) = 1.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.16 + 1.37) / 323680000 = 10.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3306
FCF Yield = 0.114
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1658
Debt = 1.9106
Market Cap = 0.8633
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8633 / (0.8633 + 1.9106) = 0.3112
Weight Cost Debt = 100% - 0.3112 = 0.6888
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.7535
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.7535 * 5.94 + 0 = -0.0151
WACC = (0.1658 / 1.9106) * (100% - 0.3112) * (1 - 0.21) + -0.0151 + 0.3112 = 6.83
Terminal Value = Discount (0.3306 * (1 + 0.114) / (6.83 - 0.114)) = 5.79
Company Value = ∑ (0.3306 / (1 + 6.83) ^ 5) = 1.0944
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.79 + 1.0944) / 323680000 = 21.28