NASDAQ: AMD - AMD

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.5255
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5255 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 4.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3557
Ebitda Yield = -0.0237
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.106
Debt = 3
Market Cap = 170.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 170.37 / (170.37 + 3) = 0.9827
Weight Cost Debt = 100% - 0.9827 = 0.0173
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.2439
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.2439 * 5.94 + 0 = -0.0442
WACC = (0.106 / 3) * (100% - 0.9827) * (1 - 0.21) + -0.0442 + 0.9827 = 2.72
Terminal Value = Discount (0.3557 * (1 + -0.0237) / (2.72 - -0.0237)) = 5.97
Company Value = ∑ (0.3557 / (1 + 2.72) ^ 5) = 1.726
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.97 + 1.726) / 1625000000 = 4.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.54
FCF Yield = 0.2588
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.106
Debt = 3
Market Cap = 170.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 170.37 / (170.37 + 3) = 0.9827
Weight Cost Debt = 100% - 0.9827 = 0.0173
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.2439
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.2439 * 5.94 + 0 = -0.0442
WACC = (0.106 / 3) * (100% - 0.9827) * (1 - 0.21) + -0.0442 + 0.9827 = 2.72
Terminal Value = Discount (3.54 * (1 + 0.2588) / (2.72 - 0.2588)) = 16.84
Company Value = ∑ (3.54 / (1 + 2.72) ^ 5) = 10.75
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16.84 + 10.75) / 1625000000 = 16.98