NASDAQ: AXTI - AXT, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4193
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.4193 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0027
Ebitda Yield = -1.7309
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0015
Debt = 0.0557
Market Cap = 0.1022
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1022 / (0.1022 + 0.0557) = 0.6472
Weight Cost Debt = 100% - 0.6472 = 0.3528
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.7308
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.7308 * 5.94 + 0 = -0.0137
WACC = (0.0015 / 0.0557) * (100% - 0.6472) * (1 - 0.21) + -0.0137 + 0.6472 = 2.1
Terminal Value = Discount (0.0027 * (1 + -1.7309) / (2.1 - -1.7309)) = -0.001
Company Value = ∑ (0.0027 / (1 + 2.1) ^ 5) = 0.0063
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.001 + 0.0063) / 42640000 = 0.1252

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0059
FCF Yield = -0.0371
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0015
Debt = 0.0557
Market Cap = 0.1022
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1022 / (0.1022 + 0.0557) = 0.6472
Weight Cost Debt = 100% - 0.6472 = 0.3528
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.7308
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.7308 * 5.94 + 0 = -0.0137
WACC = (0.0015 / 0.0557) * (100% - 0.6472) * (1 - 0.21) + -0.0137 + 0.6472 = 2.1
Terminal Value = Discount (-0.0059 * (1 + -0.0371) / (2.1 - -0.0371)) = -0.0878
Company Value = ∑ (-0.0059 / (1 + 2.1) ^ 5) = -0.0299
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0878 + -0.0299) / 42640000 = -2.76