NASDAQ: ESGR - Enstar Group Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 70.75
CAGR EPS = 11.3%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 280.36 + (280.36 * 11.3% / 100) = 312.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0011
Ebitda Yield = -0.4312
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.09
Debt = 1.83
Market Cap = 3.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.98 / (3.98 + 1.83) = 0.6849
Weight Cost Debt = 100% - 0.6849 = 0.3151
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.9775
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.9775 * 5.94 + 0 = 0.0825
WACC = (0.09 / 1.83) * (100% - 0.6849) * (1 - 0.21) + 0.0825 + 0.6849 = 3.91
Terminal Value = Discount (0.0011 * (1 + -0.4312) / (3.91 - -0.4312)) = 0.0011
Company Value = ∑ (0.0011 / (1 + 3.91) ^ 5) = 0.0218
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0011 + 0.0218) / 15800000 = 1.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0076
FCF Yield = -1.43
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.09
Debt = 1.83
Market Cap = 3.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.98 / (3.98 + 1.83) = 0.6849
Weight Cost Debt = 100% - 0.6849 = 0.3151
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.9775
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.9775 * 5.94 + 0 = 0.0825
WACC = (0.09 / 1.83) * (100% - 0.6849) * (1 - 0.21) + 0.0825 + 0.6849 = 3.91
Terminal Value = Discount (0.0076 * (1 + -1.43) / (3.91 - -1.43)) = -0.0018
Company Value = ∑ (0.0076 / (1 + 3.91) ^ 5) = 0.1556
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0018 + 0.1556) / 15800000 = 9.73