NASDAQ: PCYO - Pure Cycle Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1949
CAGR EPS = -0.5519%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1949 * (1 + -0.5519%) / (0.0483 * 2) = 2.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0042
Ebitda Yield = -0.0027
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000206
Debt = 0.007
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.007) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.52 * 5.94 + 0 = 0.1147
WACC = (0.000206 / 0.007) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1147 + 0 = 2.31
Terminal Value = Discount (0.0042 * (1 + -0.0027) / (2.31 - -0.0027)) = 0.1436
Company Value = ∑ (0.0042 / (1 + 2.31) ^ 5) = 0.0196
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1436 + 0.0196) / 24110000 = 6.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0096
FCF Yield = -0.0113
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000206
Debt = 0.007
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.007) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.52 * 5.94 + 0 = 0.1147
WACC = (0.000206 / 0.007) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1147 + 0 = 2.31
Terminal Value = Discount (-0.0096 * (1 + -0.0113) / (2.31 - -0.0113)) = -0.2453
Company Value = ∑ (-0.0096 / (1 + 2.31) ^ 5) = -0.0458
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2453 + -0.0458) / 24110000 = -12.08