NASDAQ: PTON - Peloton Interactive, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.64
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.64 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.06
Ebitda Yield = 0.2454
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0971
Debt = 2.36
Market Cap = 2.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.48 / (2.48 + 2.36) = 0.5124
Weight Cost Debt = 100% - 0.5124 = 0.4876
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.6137
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.6137 * 5.94 + 0 = -0.0632
WACC = (0.0971 / 2.36) * (100% - 0.5124) * (1 - 0.21) + -0.0632 + 0.5124 = 3.2
Terminal Value = Discount (-2.06 * (1 + 0.2454) / (3.2 - 0.2454)) = -10.27
Company Value = ∑ (-2.06 / (1 + 3.2) ^ 5) = -6.26
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-10.27 + -6.26) / 346670000 = -47.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.9756
FCF Yield = 0.1573
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0971
Debt = 2.36
Market Cap = 2.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.48 / (2.48 + 2.36) = 0.5124
Weight Cost Debt = 100% - 0.5124 = 0.4876
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.6137
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.6137 * 5.94 + 0 = -0.0632
WACC = (0.0971 / 2.36) * (100% - 0.5124) * (1 - 0.21) + -0.0632 + 0.5124 = 3.2
Terminal Value = Discount (-0.9756 * (1 + 0.1573) / (3.2 - 0.1573)) = -7.7
Company Value = ∑ (-0.9756 / (1 + 3.2) ^ 5) = -3.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.7 + -3.36) / 346670000 = -31.9

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -5.9
Net Income Yield = 0.3616
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0971
Debt = 2.36
Market Cap = 2.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.48 / (2.48 + 2.36) = 0.5124
Weight Cost Debt = 100% - 0.5124 = 0.4876
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.6137
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.6137 * 5.94 + 0 = -0.0632
WACC = (0.0971 / 2.36) * (100% - 0.5124) * (1 - 0.21) + -0.0632 + 0.5124 = 3.2
Avg P/E = 134.88
Fair cap = -5.9 * (1 + 0.3616) / (3.2 - 0.3616) * 134.88 = -680305318928.82
Price = -680305318928.82 / 346670000 = -1962.4