NASDAQ: PTON - Peloton Interactive, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -4.82
Ebitda Yield = 0.3463
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0971
Debt = 2.36
Market Cap = 2.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.48 / (2.48 + 2.36) = 0.5124
Weight Cost Debt = 100% - 0.5124 = 0.4876
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -4.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -4.92 * 5.94 + 0 = -0.2577
WACC = (0.0971 / 2.36) * (100% - 0.5124) * (1 - 0.21) + -0.2577 + 0.5124 = 3.1
Terminal Value = Discount (-4.82 * (1 + 0.3463) / (3.1 - 0.3463)) = -17.67
Company Value = ∑ (-4.82 / (1 + 3.1) ^ 5) = -13.01
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-17.67 + -13.01) / 346670000 = -88.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.64
FCF Yield = 0.2668
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0971
Debt = 2.36
Market Cap = 2.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.48 / (2.48 + 2.36) = 0.5124
Weight Cost Debt = 100% - 0.5124 = 0.4876
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -4.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -4.92 * 5.94 + 0 = -0.2577
WACC = (0.0971 / 2.36) * (100% - 0.5124) * (1 - 0.21) + -0.2577 + 0.5124 = 3.1
Terminal Value = Discount (-2.64 * (1 + 0.2668) / (3.1 - 0.2668)) = -12.16
Company Value = ∑ (-2.64 / (1 + 3.1) ^ 5) = -7.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-12.16 + -7.81) / 346670000 = -57.6

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.64
CAGR EPS = 62.17
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.64 * (1 + 62.17) / (0.0533 * 2) = 0.16

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -17.46
Net Income Yield = 0.5052
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0971
Debt = 2.36
Market Cap = 2.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.48 / (2.48 + 2.36) = 0.5124
Weight Cost Debt = 100% - 0.5124 = 0.4876
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -4.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -4.92 * 5.94 + 0 = -0.2577
WACC = (0.0971 / 2.36) * (100% - 0.5124) * (1 - 0.21) + -0.2577 + 0.5124 = 3.1
Avg P/E = 134.88
Fair cap = -17.46 * (1 + 0.5052) / (3.1 - 0.5052) * 134.88 = -2021720154248.2
Price = -2021720154248.2 / 346670000 = -5831.83