NASDAQ: SONO - Sonos, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2998
CAGR EPS = 10.35%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 13.93 + (13.93 * 10.35% / 100) = 15.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0135
Ebitda Yield = -1.78
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000441
Debt = 0.055
Market Cap = 1.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.76 / (1.76 + 0.055) = 0.9697
Weight Cost Debt = 100% - 0.9697 = 0.0303
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 0.1073
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.1073 * 5.94 + 0 = 0.0324
WACC = (0.000441 / 0.055) * (100% - 0.9697) * (1 - 0.21) + 0.0324 + 0.9697 = 0.6592
Terminal Value = Discount (0.0135 * (1 + -1.78) / (0.6592 - -1.78)) = -0.0057
Company Value = ∑ (0.0135 / (1 + 0.6592) ^ 5) = 0.0266
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0057 + 0.0266) / 127700000 = 0.1638

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1394
FCF Yield = 0.0069
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000441
Debt = 0.055
Market Cap = 1.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.76 / (1.76 + 0.055) = 0.9697
Weight Cost Debt = 100% - 0.9697 = 0.0303
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 0.1073
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.1073 * 5.94 + 0 = 0.0324
WACC = (0.000441 / 0.055) * (100% - 0.9697) * (1 - 0.21) + 0.0324 + 0.9697 = 0.6592
Terminal Value = Discount (0.1394 * (1 + 0.0069) / (0.6592 - 0.0069)) = 442.33
Company Value = ∑ (0.1394 / (1 + 0.6592) ^ 5) = 0.6739
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (442.33 + 0.6739) / 127700000 = 3469.09